Currículo

Entrepreneurial Finance M8500

Contextos

ECTS

3.0 (para cálculo da média)

Objectivos

1 - Analisar, sintetizar e resolver problemas complexos, utilizando instrumentos financeiros adequados à análise temporal do dinheiro. 2 - Compreender os principais desafios associados ao lançamento de um novo negócio, em contexto competitivo, utilizando técnicas de avaliação adequadas. 3 - Construir instrumentos de suporte ao lançamento de um novo negócio com destaque para o plano financeiro que serve tanto o empreendedor como outros potenciais investidores.

Programa

1. O ambiente e o empreendedor: O papel do mercado e intermediação financeira; condições legais e culturais; o perfil do empreendedor. 2. Plano de negócios e fontes de valor: Objectivos e componentes do plano de negócios. Fontes de valor e miopia de capital. Valor da flexibilidade e opções reais. Risco e ilusão financeira. Pirâmides de Ponzi. 3. Planeamento financeiro 4. Avaliação do novo projecto Ópticas de Avaliação. Método dos múltiplos, cash-flows actualizados, valor actual líquido ajustado e opções reais. Métodos usados pelas sociedades do capital de risco. Técnicas de recolha de informação (due diligence). 5. Financiamento Fontes de financiamento e ciclo de vida do projecto. Fundos próprios, business angels, capital de risco, leasing, crédito bancário. Partilha de valor entre a SCR e o empreendedor. 6. Colheita e reestruturação Planeamento da saída. Colocação privada e em bolsa (IPO). Reestruturação e liquidação.

Método de Avaliação

Ao longo do semestre lectivo são realizadas as seguintes provas de avaliação: Elaboração e apresentação de caso sobre criação e desenvolvimento de um negócio, em grupo sobre uma start-up portuguesa - (40%) Resolução de casos e participação nas aulas - 10%. Os grupos de trabalho devem preferencialmente incluir 5 elementos Exame Final: 50%.

Carga Horária

Bibliografia

Principal

• Zider, B. (1998) "How Venture Capital Works", Harvard Business Review, Nov.-Dez., pp. 131-139. Timmons, J., A. Zacharakis and S. Spinelli (2011) "Business Plans that Work", McGraw-Hill Smith, J., R. Smith and R. Bliss(2011) Entrepreneurial Finance: strategy, valuation and deal structure, Stanford University Press. Luherman, T. (1998) "Investment Opportunities as Real Options: Getting Started on the Numbers", Harvard Business Review, July-August, pp. 51-67. Esperança, J. (1995) Rendibilidade, Liquidez e o Financiamento das PMEs, Revista Portuguesa de Gestão. Sahlman, W. (2003) "A method for valuing high risk, long-term investments", Harvard Business School Denis, D. (2004) "Entrepreneurial finance: an overview of the issues and evidence", Journal of Corporate Finance, 10, pp. 301- 326. Leach, J. e R. Melicher (2011) Entrepreneurial Finance, Thomson. :

Secundária

• Sahlman, W. (1997) "How to Write a Great Business Plan", Harvard Business Review, Jul.- Ago., pp. 98-108. Kim, M. e J.R. Ritter (1999) "Valuing IPOs", Journal of Financial Economics, 53, pp. 409-38. Dushnitsky, G. and Lenox, M. (2005) When do incumbents learn from entrepreneurial ventures? Corporate venture capital and investing firm innovation rates, Research Policy, 34, pp. 615-639. Davilaa, A., Fostera, G. e Guptab, M. (2003) "Venture capital financing and the growth of startup firms", Journal of Business Venturing 18 (2003) 689-708. Andrew W. e Y. Vijay (2008) Entrepreneurial finance: Banks versus venture capital, Journal of Financial Economics. :

Disciplinas de Execução

2014/2015 - 2º Semestre