Apresentação

Apresentação. Programa, avaliação, bibliografia. Orientações gerais relativas à organização e funcionamento das actividades lectivas.

Tipologia dos projecto de investimento.

I. Avaliação de Investimento Reais

Avaliação de Investimentos Reais: (i) Tipologia dos Projectos de Investimento; (ii) Fases de desenvolvimento dos projectos de investimento;e (iii) Estimação dos Cash Flows

I. Avaliação de Investimento Reais

Análise do caso prático 1 a): Estimação dos cash flows operacionais

I. Avaliação de Investimento Reais

Preços Constantes vs. Preços Correntes

Taxa de desconto

Critérios de Avaliação: VAL, TIR, PP e IR

I. Avaliação de Investimentos Reais

Análise do caso prático 1. Aplicação dos critérios de avaliação de investimentos: payback period e índice de rendibilidade.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Valor de Continuidade

Caso 1.c1) g=0. VAL, TIR e payback period.

Caso 1.c2) g>0. VAL, TIR e payback period.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Avaliação de Projectos: CF Incrementais. Caso 2.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Avaliação de Projectos: Caso 3.

Investimentos Reais com Vidas Diferentes: VAL considerando replicação infinita do projecto e Cash Flow Anual Equivalente.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Avaliação de Projetos com vidas Úteis Diferentes. Resolução e análise dos Casos práticos nº4, 5 e 6.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Flexibilidade na avaliação de projectos de investimento: As opções reais e as árvores de decisão. Análise do caso prático nº7.

II. Fontes de Financiamento MLP

Financiamento por capitais próprios: características, principais vantagens e desvantagens.

Financiamento por capitais alheios: empréstimos bancários (moeda doméstica ou divisa externa), leasing, empréstimos obrigacionistas.

Empréstimo Bancário: Caso 1

II. Fontes de Financiamento MLP

Empréstimo Externo

Resolução do caso prático nº1 b): cálculo do all-in cost em empréstimos bancários em moeda externa.

II. Fontes de Financiamento MLP

Leasing

Resolução do caso prático nº1 c): cálculo do all-in cost em empréstimos leasing.

II. Fontes de Financiamento MLP

Empréstimo Obrigacionista. Resolução do caso prático nº1 d): cálculo do all-in cost em empréstimos obrigações.

II. Fontes de Financiamento MLP

Resolução do caso prático nº2.

II. Fontes de Financiamento MLP

Resolução do caso prático nº3 e nº4.

Revisão Capítulo 1 - Avaliação de Investimentos Reais

Esclarecimento de dúvidas sobre o capítulo 1 e 2.

Teste Intermédio

Teste intermédio.

III. Estrutura de Capital

Teorema de M&M sobre a estrutura de capital: proposições sobre o valor da empresa, custo do capital. Análise num mundo sem incidência de impostos sobre lucros.

Resolução Caso 1: a) e b)

III. Estrutura de Capital

Teorema de M&M sobre a estrutura de capital: proposições sobre o valor da empresa, custo do capital. Análise num mundo com e sem incidência de impostos sobre lucros.

Resolução Caso 1: c), d) e e).

III. Estrutura de Capital

Limites à utilização de dívida: os custos de directos e indirectos decorrentes do excesso de endividamento. Os agency costs e as estratégias de overinvestment e underinvestment.

III. Estrutura de Capital

Resolução Caso 2.

Custos de agência: conflitos de interesse entre accionistas e credores. Análise do caso 3.

Teoria estrutura de capital incorporando os efeitos fiscais e os custos de tensão feinanceira (static tradeoff theory).

Assimetria de informação, efeito sinal e a pecking order theory sobre a estrutura de capital das empresas.

III. Estrutura de Capital

Avaliação de projectos com dívida: APV e WACC.Resolução dos casos nº4 e 5.

III. Estrutura de Capital.

Avaliação de projectos com dívida: APV e WACC. Resolução do caso nº5 b) e c) e nº6

IV. Avaliação de Empresas

Modelo FCFF. Resolução do caso nº 1

IV. Avaliação de Empresas

Modelo EVA. Resolução do caso prático nº 2.

IV. Avaliação de Empresas

Modelo EVA e FCFF. Resolução do caso prático nº 3.

IV. Avaliação de Empresas

Modelo EVA e FCFF. Resolução do caso prático nº 4.

IV. Avaliação de Empresas

Avaliação por comparáveis: O método dos múltiplos. Resolução do caso nº5

V. Gestão Financeira de CP

Análise das disponibilidades.

V. Gestão Financeira de CP

Análise das disponibilidades. Caso nº1

Gestão de clientes: Formas de pagamento,políticas comerciais de dilatação dos prazos de recebimento, promoções, descontos de PP

Gestão financiamento de cp. Análise dos custos, garantias e níveis de exigibilidade.

V. Gestão Financeira de CP

Gestão de clientes: análise de caso prático nº2

Gestão financiamento de cp: análise de caso prático nº3 (contas a descoberto e contas caucionadas).

V. Gestão Financeira de CP

Gestão financiamento de cp: análise de caso prático nº3.

V. Gestão Financeira de CP

Gestão financiamento de cp: análise de casos práticos.

V. Gestão Financeira de CP e Conclusão

Dúvidas e Resolução de casos práticos.

Prova de Frequência

Prova final de frequência para conclusão do sistema de avaliação regular.

Apresentação

Apresentação. Programa, avaliação, bibliografia. Orientações gerais relativas à organização e funcionamento das actividades lectivas.

Tipologia dos projecto de investimento. Avaliação de Investimentos Reais: (i) Tipologia dos Projectos de Investimento; (ii) Fases de desenvolvimento dos projectos de investimento; e (iii) Estimação dos Cash Flows

I. Avaliação de Investimento Reais

Análise do caso prático 1 a): Estimação dos cash flows operacionais

I. Avaliação de Investimento Reais

Preços Constantes vs. Preços Correntes

Taxa de desconto

Critérios de Avaliação: VAL, TIR, PP e IR

I. Avaliação de Investimento Reais

Preços Constantes vs. Preços Correntes

Taxa de desconto

Critérios de Avaliação: VAL, TIR, PP e IR

I. Avaliação de Investimento Reais

Análise do caso prático 1. Aplicação do critério de avaliação de investimento índice de rendibilidade.

Análise do caso 1 confrontando Preços Constantes vs. Preços Correntes.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Valor de Continuidade

Caso 1.c1) g=0. VAL, TIR e payback period.

Caso 1.c2) g>0. VAL, TIR e payback period.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Avaliação de Projectos: Caso 3.

Investimentos Reais com Vidas Diferentes: VAL considerando replicação infinita do projecto e Cash Flow Anual Equivalente. Resolução do Caso 4.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Avaliação de Projectos: CF Incrementais. Caso 2.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Avaliação de Projetos com vidas Úteis Diferentes. Resolução e análise dos Casos práticos nº4, 5 e 6.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Avaliação de Projetos com vidas Úteis Diferentes. Resolução e análise dos Casos práticos nº4, 5 e 6.

Introdução às opções reais.

I. Avaliação de Investimentos Reais

Flexibilidade na avaliação de projectos de investimento: As opções reais e as árvores de decisão. Análise do caso prático nº7.

II. Fontes de Financiamento MLP

Análise do caso prático nº8.

Financiamento por capitais próprios: características, principais vantagens e desvantagens.

Financiamento por capitais alheios: empréstimos bancários (moeda doméstica ou divisa externa), leasing, empréstimos obrigacionistas.

II. Fontes de Financiamento MLP

Análise e resolução do caso 1.a) Empréstimo Bancário

II. Fontes de Financiamento MLP

Financiamento por capitais alheios: empréstimos bancários (moeda doméstica ou divisa externa), leasing, empréstimos obrigacionistas.

Análise e resolução do caso 1.a) Empréstimo Bancário

II. Fontes de Financiamento MLP

Empréstimo Externo

Resolução do caso prático nº1 b): cálculo do all-in cost em empréstimos bancários em moeda externa.

II. Fontes de Financiamento MLP

Empréstimo Obrigacionista. Resolução do caso prático nº1 c) e  d): cálculo do all-in cost em empréstimos leasing e em empréstimos obrigacionistas.

II. Fontes de Financiamento MLP

Resolução do caso prático nº2.

II. Fontes de Financiamento MLP

Resolução do caso prático nº2.

II. Fontes de Financiamento MLP

Resolução do caso prático nº3 e nº4.

III. Estrutura de Capital

Teorema de M&M sobre a estrutura de capital: proposições sobre o valor da empresa, custo do capital. Análise num mundo sem incidência de impostos sobre lucros.

III. Estrutura de Capital

Teorema de M&M sobre a estrutura de capital: proposições sobre o valor da empresa, custo do capital. Análise num mundo sem incidência de impostos sobre lucros.

Resolução Caso 1: a), b), c)

III. Estrutura de Capital

Teorema de M&M sobre a estrutura de capital: proposições sobre o valor da empresa, custo do capital. Análise num mundo com e sem incidência de impostos sobre lucros.

Resolução Caso 1

III. Estrutura de Capital

Resolução do caso 2.

Limites à utilização de dívida: os custos de directos e indirectos decorrentes do excesso de endividamento. Os agency costs e as estratégias de overinvestment e underinvestment.

III. Estrutura de Capital

Resolução do caso 1 d) e f).

resolução do caso 2.

Limites à utilização de dívida: os custos de directos e indirectos decorrentes do excesso de endividamento. Os agency costs e as estratégias de overinvestment e underinvestment.

III. Estrutura de Capital

Custos de agência: conflitos de interesse entre accionistas e credores. Análise do caso 3.

Teoria estrutura de capital incorporando os efeitos fiscais e os custos de tensão financeira (static tradeoff theory).

Assimetria de informação, efeito sinal e a pecking order theory sobre a estrutura de capital das empresas.

III. Estrutura de Capital

Avaliação de projectos com dívida: APV e WACC.Resolução dos casos nº4 e nº5 a).

III. Estrutura de Capital

Avaliação de projectos com dívida: APV e WACC. Resolução dos casos nº4 e nº5 a).

Aula de dúvidas

Aula de dúvidas

Aula de dúvidas

Aula de dúvidas

Teste Intermédio

Teste Intermédio

Correcção do teste intermédio

Correcção do teste intermédio

III. Estrutura de Capital.

Avaliação de projectos com dívida: APV e WACC. Resolução do caso nº5 b) e c).

IV. Avaliação de Empresas

Modelo FCFF. Resolução do caso nº 1

IV. Avaliação de Empresas

Modelo EVA. Avaliação por múltiplos.

IV. Avaliação de Empresas

Modelo EVA. Resolução do caso prático nº 2.

IV. Avaliação de Empresas

Modelo EVA e FCFF. Resolução do caso prático nº 3.

IV. Avaliação de Empresas

Avaliação por comparáveis: O método dos múltiplos. Resolução do caso nº4.

IV. Avaliação de Empresas

Avaliação por comparáveis: O método dos múltiplos. Resolução do caso nº4.

V. Gestão Financeira de CP

Análise das disponibilidades: rendimento, risco e liquidez. Gestão de clientes. Análise dos financiamnetos: custos e, exigibilidade.

V. Gestão Financeira de CP

Análise das disponibilidades: rendimento, risco e liquidez. Caso prático nº 1.

V. Gestão Financeira de CP

Gestão de clientes: análise de caso prático nº2

V. Gestão Financeira de CP

Gestão de clientes: análise de caso prático nº2

Gestão financiamento de cp: análise de caso prático nº3.

V. Gestão Financeira de CP

Análise de casos práticos.

V. Gestão Financeira de CP e Conclusão

Dúvidas e Resolução de casos práticos.

Aula de dúvidas

Aula de dúvidas

Aula de dúvidas

Dúvidas e Resolução de casos práticos.

Aula de dúvidas

Dúvidas e Resolução de casos práticos.

Teste Final/Frequência

Teste Final/Frequência