Currículo

Risco de Crédito (6 ECTS) 05023

Contextos

ECTS

6.0 (para cálculo da média)

Objectivos

No final da unidade curricular, o aluno deve ser capaz de: 1. Determinar a probabilidade de default de empresas através dos modelos mais adequados. 2. Determinar o risco de crédito de carteiras. 3. Usar e avaliar derivados para cobertura do risco de crédito.

Programa

1. Fundamentos do risco de crédito 1.1. Instituições financeiras, instrumentos e as suas transacções 1.2. Crises de crédito e regulação 2. Estimação da probabilidade de default 2.1. Ratings das agências de crédito 2.2. Credit scoring e modelos internos de rating 3. Modelos estruturais 3.1. O modelo de Merton 3.2. Modelos de primeira passagem 3.3. O modelo Moody's KMV 3.4. O modelo CreditGrades 3.5. A abordagem com opções barreira 3.6. Modelo estrutural com dívida dinâmica 4. Reduced form approach 4.1. Hazard processes 4.2. Recovery modeling 4.3. Intensity-based models 4.4. Unified credit-equity models 5. Derivados de crédito 6. Outros tópicos em risco de crédito 6.1. CVA, DVA e credit value at risk 6.2. Credit risk of portfolios 6.3. VaR e o modelo CreditMetrics 6.4. Stress testing 6.5. Default, correlação e copulas 6.6. Modelos de machine learning para o risco de crédito

Método de Avaliação

Avaliação periódica: a) Um trabalho de grupo (máximo de 3 elementos) com peso de 40%; b) Um exame final (de Época Normal) com peso de 60% na nota final e cuja nota mínima terá de ser igual ou superior a 7.5 valores. Obterão aprovação, os alunos que obtiverem uma nota final maior ou igual a 10 valores. Avaliação por exame: Os alunos podem realizar o exame de EN que terá um peso de 100%. Se reprovarem na avaliação periódica ou na EN podem aceder ao exame de recurso que terá um peso de 100%.

Carga Horária

Bibliografia

Principal

• Hull, J. C. (2018), Risk Management and Financial Institutions, 5th edition, Wiley. Lando, D. (2004). Credit Risk Modeling: Theory and Applications, Princeton University Press. Löffler, G. and Posch, P. N. (2011). Credit Risk Modeling Using Excel and VBA, 2nd edition, Wiley. O'Kane, D. (2008). Modeling Single-Name and Multi-Name Credit Derivatives, Wiley. Saunders, A. and Allen L. (2010). Credit Risk Measurement In and Out of the Financial Crises: New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms, 3rd edition, Wiley. Saunders, A. and Cornett, M. M. (2008). Financial Institutions Management: A Risk Management Approach, 6th edition, McGraw-Hill (Chapters 7, 11, and 12).: · · ·

Secundária

Disciplinas de Execução