Currículo

Risco de Crédito (6 ECTS) 05023

Contextos

ECTS

6.0 (para cálculo da média)

Objectivos

No final da unidade curricular, os estudantes deverão ser capazes de: 1. Explicar os fundamentos do risco de crédito. 2. Modelar e avaliar o risco de crédito de instrumentos financeiros e de carteiras. 3. Estimar probabilidades de incumprimento utilizando os modelos mais adequados. 4. Utilizar e avaliar instrumentos de gestão do risco de crédito tais como derivados de crédito.

Programa

1. Fundamentos do risco de crédito 1.1. Instituições financeiras, instrumentos financeiros, e respectivas transacções 1.2. Crises de crédito e regulação 2. Estimação da probabilidade de default 2.1. Ratings das agências de notação financeira 2.2. Credit scoring e modelos internos de rating 3. Modelos estruturais 3.1. O modelo de Merton 3.2. Modelos de primeira passagem 3.3. O modelo Moody's KMV 3.4. O modelo CreditGrades 3.5. A abordagem baseada em opções barreira 3.6. Modelo estrutural com dívida dinâmica 4. Modelos de forma reduzida 4.1. Hazard processes 4.2. Modelos de recuperação 4.3. Modelos de intensidade 4.4. Modelos integrados de crédito e capital próprio 5. Derivados de crédito 6. Outros tópicos em risco de crédito

Método de Avaliação

Os estudantes podem optar por um dos dois métodos de avaliação seguintes: avaliação ao longo do semestre, ou avaliação por exame. A avaliação ao longo do semestre é composta por duas componentes. (1) A primeira componente consiste na realização de um trabalho de grupo (máximo de 3 elementos), com uma ponderação de 40% na classificação final, não sendo exigida nota mínima. (2) A segunda componente consiste num teste final individual escrito, com uma ponderação de 60% na classificação final e nota mínima de 7.5 valores. Nesta modalidade de avaliação, a aprovação na unidade curricular depende da obtenção da nota mínima no teste final escrito e de uma classificação final, arredondada às unidades, igual ou superior a 10 valores. A modalidade de avaliação por exame consiste numa prova individual escrita, incidindo sobre toda a matéria leccionada na unidade curricular e com uma ponderação de 100% na classificação final. A aprovação na unidade curricular depende da obtenção de uma nota na prova escrita, arredondada à unidade, igual ou superior a 10 valores. Em qualquer uma das modalidades de avaliação poderá ser exigida uma prova oral de confirmação da classificação obtida em qualquer uma das provas. Na 2.ª época, a avaliação consiste numa prova individual escrita incidindo sobre toda a matéria leccionada na unidade curricular, independentemente do método de avaliação inicialmente escolhido pelo estudante. Não é permitida, em caso algum, a realização isolada de qualquer das componentes da avaliação ao longo do semestre.

Carga Horária

Bibliografia

Principal

• Hull, J. C. (2015). Risk Management and Financial Institutions (4th ed.). John Wiley & Sons. Lando, D. (2004). Credit Risk Modeling: Theory and Applications. Princeton University Press. Artigos científicos a facultar pela equipa docente durante o semestre. / Research papers to be provided by the lecturer(s) during the semester.:

Secundária

• Löffler, G., & Posch, P. N. (2011). Credit risk modelling using Excel and VBA (2nd ed., Ser. Wiley Finance). John Wiley & Sons. O'Kane, D. (2008). Modeling single-name and multi-name Credit Derivatives. John Wiley & Sons. Saunders, A., & Allen, L. (2010). Credit Risk Management In and Out of the Financial Crisis: New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms (3rd ed., Ser. Wiley Finance). John Wiley & Sons. Saunders, A., & Cornett, M. M. (2007). Financial Institutions Management: A Risk Management Approach (6th ed., Ser. McGraw-Hill/Irwin Series in Finance, Insurance, and Real Estate). McGraw-Hill/Irwin. Useful websites: - Research papers: http://www.defaultrisk.com/ - KMV documents: http://www.moodyskmv.com/ - CreditMetrics documents: http://www.riskmetrics.com/techdoc.html - Basel documents: http://www.bis.org/:

Disciplinas de Execução